托馬斯庫克集團(tuán)欲拆分航空業(yè)務(wù) 多家有意競購
托馬斯·庫克集團(tuán)在截止2019年3月的上半財年，實現(xiàn)營收30.19億英鎊，較去年同期下降6.4%；虧損14.56億英鎊，凈負(fù)債12.47億英鎊，虧損和負(fù)債規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。據(jù)悉，為提高資金流動性，托馬斯·庫克已向銀行貸款3億英鎊。同時，自今年2月托馬斯·庫克集團(tuán)開始對其航空業(yè)務(wù)展開戰(zhàn)略評估。盡管與其他旅游相關(guān)業(yè)務(wù)比，托馬斯·庫克旗下航空業(yè)務(wù)表現(xiàn)較好、毛利率較高，但為專注于核心戰(zhàn)略，提高公司的財務(wù)靈活性，計劃出售其部分或全部航空業(yè)務(wù)。早在今年1月底，就曾有人提議出售集團(tuán)旗下航空業(yè)務(wù)，以獲得11億英鎊的收益。
今年5月，曾擁有康多爾航空（Condor）少數(shù)股權(quán)的漢莎向其發(fā)出非強(qiáng)制性收購要約?？刀酄柡娇帐峭旭R斯·庫克集團(tuán)旗下最大的航空公司，機(jī)隊規(guī)模達(dá)41架，座位份額占全集團(tuán)的48.2%。2019上半財年，康多爾航空通過第三方渠道銷售的中短程航線增長尤為強(qiáng)勁，漲幅達(dá)27%。
康多爾航空在德國的兩大基地分別為法蘭克福和杜塞爾多夫機(jī)場，同時也是漢莎、歐洲之翼的主要基地?？刀酄柡娇赵诜ㄌm克福機(jī)場、杜塞爾多夫機(jī)場的座位占比分別為5%、7%。2019年夏航季，康多爾航空有51條航線與漢莎航空重合，有30條航線與歐洲之翼重合，重合度較高。若收購成功，將進(jìn)一步擴(kuò)大漢莎集團(tuán)的座位份額。除康多爾航空外，漢莎對托馬斯·庫克旗下其他航空公司也表現(xiàn)出收購意愿。
2018年，德國國內(nèi)市場運力增長了2.5％，而國際運力增長近5％。由于柏林航空、Laudamotion等公司的破產(chǎn)，其他歐洲航空公司以收購的形式進(jìn)入德國市場，不斷增加運力投放，漢莎集團(tuán)的市場份額尤其國際市場份額持續(xù)下降。同時漢莎還面臨來自低成本航空--瑞安、易捷的競爭壓力。因此，今年年初漢莎明確表示，未來將積極地利用旗下低成本品牌歐洲之翼作為平臺對歐洲航空市場進(jìn)行整合，鞏固其在歐洲航空市場的地位。目前漢莎計劃將更多的短程航線轉(zhuǎn)移至歐洲之翼，并考慮將布魯塞爾航空和多洛米蒂航空（Air Dolomiti）合并到歐洲之翼品牌旗下，實現(xiàn)規(guī)模效益，一定程度上削減成本。
近日，曾與冰島低成本航空WOW航空商討注資收購事宜的私募股權(quán)公司Indigo Partner也對收購康多爾航空表現(xiàn)出一定的興趣；擁有托馬斯·庫克集團(tuán)少數(shù)股權(quán)的復(fù)興國際也是潛在競購者之一。此外，維珍航空也希望收購?fù)旭R斯·庫克的跨大西洋遠(yuǎn)程航線以及在倫敦蓋特維克、曼徹斯特、格拉斯哥機(jī)場的英國國內(nèi)航線業(yè)務(wù)。
總而言之，2019上半財年托馬斯·庫克航空業(yè)務(wù)的盈利能力有所提升，一定程度上提高了自身的吸引力。無論結(jié)果如何，可以肯定的是，根據(jù)歐洲反壟斷規(guī)定，任何潛在的競購都將引起德國和歐洲當(dāng)局的注意，最終將由多個歐洲投資者收購?fù)旭R斯·庫克旗下的航空業(yè)。
